• 投資組合多元化（76%）成為有限合伙人增加配置的首要?jiǎng)右�，遠(yuǎn)超可觀回報(bào)率（36%）兩倍。
• 私募信貸普通合伙人預(yù)期資產(chǎn)管理規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，以優(yōu)先級(jí)債務(wù)和資產(chǎn)擔(dān)保融資為主導(dǎo)；跨境貸款業(yè)務(wù)將迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。
全球領(lǐng)先的商業(yè)管理與合規(guī)解決方案供應(yīng)商CSC最新國(guó)際研究顯示，逾八成（82%）有限合伙人計(jì)劃在未來(lái)三年增加私募信貸配置。其中約四成（42%）的有限合伙人預(yù)期私募信貸配置將實(shí)現(xiàn)“顯著”增長(zhǎng)，彰顯該資產(chǎn)類別的發(fā)展勢(shì)頭與投資者積極情緒。
這項(xiàng)覆蓋歐洲、亞太及北美地區(qū)300家普通合伙人和200家有限合伙人的調(diào)研發(fā)現(xiàn)，投資組合多元化是增加配置的主要?jiǎng)右颍?6%的有限合伙人表示認(rèn)同），遠(yuǎn)超可觀回報(bào)率（36%）。
私募信貸普通合伙人同樣持樂觀態(tài)度。CSC為其新報(bào)告《2025年私募信貸：通過(guò)卓越運(yùn)營(yíng)拓展全球戰(zhàn)略（Private Credit 2025: Scaling Global Strategies Through Operational Excellence）》委托開展的研究顯示，將近六成（59%）的普通合伙人預(yù)測(cè)未來(lái)三年資產(chǎn)管理規(guī)模（AUM）將增長(zhǎng)6-10%，其中有31%預(yù)計(jì)增幅將超過(guò)10%。
CSC基金與資本市場(chǎng)董事總經(jīng)理Marshall Saffer表示：“私募信貸已強(qiáng)勢(shì)進(jìn)入主流領(lǐng)域，成為真正的全球性跨管轄現(xiàn)象，預(yù)計(jì)將吸引越來(lái)越多的投資者資本。作為從業(yè)者，我們親眼見證了私募信貸的演變歷程，包括結(jié)構(gòu)與跨境策略的創(chuàng)新，我們已準(zhǔn)備好助力普通合伙人把握強(qiáng)勁需求帶來(lái)的機(jī)遇�！�
戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與跨境擴(kuò)張驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)
CSC研究發(fā)現(xiàn)，優(yōu)先級(jí)債務(wù)與資產(chǎn)擔(dān)保融資正成為最受推崇的基礎(chǔ)策略，而困境債務(wù)預(yù)期增長(zhǎng)率最低�？缇迟J款是另一重要增長(zhǎng)領(lǐng)域，79%的普通合伙人預(yù)期國(guó)際業(yè)務(wù)將顯著增加。
然而隨著私募信貸規(guī)模擴(kuò)張，管理復(fù)雜性的負(fù)面影響日益凸顯，尤其是在跨境策略領(lǐng)域，報(bào)告制度、風(fēng)險(xiǎn)透明度及運(yùn)營(yíng)準(zhǔn)備面臨更嚴(yán)格審查。
CSC亞太區(qū)董事總經(jīng)理Constantinos Kleanthous表示：“私募信貸的快速增長(zhǎng)對(duì)基金管理人的運(yùn)營(yíng)模式構(gòu)成隱性挑戰(zhàn)，對(duì)其及利益相關(guān)方提出嚴(yán)苛要求，在跨國(guó)多法域投資時(shí)尤為顯著。研究顯示，普通合伙人正通過(guò)實(shí)際行動(dòng)選擇將運(yùn)營(yíng)支持外包給專業(yè)第三方機(jī)構(gòu)，尤其在貸款代理等職能領(lǐng)域表現(xiàn)更為顯著�！�
CSC報(bào)告指出，91%的有限合伙人認(rèn)為外包專業(yè)服務(wù)能提升普通合伙人的報(bào)告質(zhì)量。受訪者強(qiáng)調(diào)，特殊目的機(jī)構(gòu)（SPV）管理、抵押品管理及貸款代理對(duì)應(yīng)對(duì)基金復(fù)雜性、增強(qiáng)透明度而言至關(guān)重要。
隨著私募信貸在全球投資組合中的地位日益鞏固，研究明確指出：增長(zhǎng)必須與運(yùn)營(yíng)實(shí)力相匹配。擁有完善基礎(chǔ)設(shè)施和專業(yè)合作伙伴的普通合伙人將最能把握未來(lái)機(jī)遇。
下載《2025年私募信貸：通過(guò)卓越運(yùn)營(yíng)拓展全球戰(zhàn)略》完整報(bào)告。
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